专家解读Facebook财报:第二季为IPO最佳时机

时间:2020-01-09 来源:www.bg-bags.com

专家解读Facebook财报:第二季为IPO最佳时机

脸谱广告对收入增长图表(腾讯科技图表)

据国外媒体报道,美国著名金融网站市场观察(MarketWatch)前科技行业专栏作家约翰希纳尔(JohnShinal)最近写道,尽管脸谱本周提交的S-1修正案显示收入增长有所下降。然而,随着脸谱进入第二季度,其受季节性因素影响的业绩将会大幅提升,这也是脸谱在此期间选择进行首次公开募股(IPO)的主要原因。以下是这篇文章的总结:“如果一个新手被要求通过脸谱网的最新财务数据来解释公司的首次公开募股,他肯定会感到困惑。这个世界上最大的社交网站有近40亿美元的现金和2.05亿美元的季度净利润,因此它不需要通过首次公开发行获得融资。但与此同时,该公司的收入增长大幅下降,从上一季度的107%降至45%。

但是仔细阅读脸书的S1修正案将会澄清为什么该公司希望在未来两个月内首次公开募股:脸书的在线广告业务与季节因素密切相关,第二季度是在线广告业务的黄金时期。因此,与该公司第一季度的表现不同,我们预计作为上市公司,脸谱的第一份财务报告肯定会给市场留下深刻印象,从而进一步推高公司股价。

目前市场普遍预期脸谱网将于今年5月首次公开发行。脸谱筹集资金的原因很简单,因为公司有能力在市场上筹集资金。投资者投资脸谱网的愿望将使该公司的首次公开募股成为世界上最大的公司之一。

当然,一些投资者可能对脸谱网第一季度的财务数据感到失望,因为该公司不仅第一季度收入增长下降,净利润也同比下降。Facebook第一季度净利润同比下降,主要原因是营销支出大幅增加,这令许多投资者担忧。

脸书过去两年的财务数据显示了一个固定模式:第二和第四季度广告收入将大幅增加,而第一和第三季度将保持持平甚至略有下降。例如,脸书2011年第四季度的广告收入比第三季度增长了18%,而第二季度比第一季度增长了近22%。但在去年第三季度,脸书的广告收入仅比上一季度增长了2.8%。第一季度甚至比上一季度下降了2.7%。今年第一季度,Facebook的广告收入比上一季度下降了8.1%,是过去两年来的最大降幅。因为脸书的广告收入占公司收入的绝大部分,所以脸书第一季度的收入也比前一季度下降了6.5%。

以上所有信息表明,脸谱网的收入增长是华尔街分析师所说的“浪潮”。换句话说,公司的股价将受到季节性因素的影响。

虽然短期投资者会对脸书的月环比增长数据非常感兴趣,但长期投资者可能会对该公司的年增长率更感兴趣。换句话说,脸书的收入增长轨迹是长期投资者关注的焦点。

从2011年第二季度开始的过去四个季度中,脸书的季度收入增长率分别为107%、104%、55%和45%。脸书广告收入的年增长率分别为83%、44%、44%和37%。考虑到脸谱目前的季度收入已经超过10亿美元,45%的年收入增长率仍然处于相当不错的水平。

脸书提交的资料还显示,截至1月31日,该公司的股价为30.89美元。基于该公司2011年每股0.46美元的盈利,脸书的市盈率为67倍。与脸谱网的高市盈率形成鲜明对比的是,谷歌的市盈率只有20.5倍。为了证明公司值得投资,脸书必须提供更好的财务数据。

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